Доверительное управление активами

Доверительное управление - это процесс управления денежными средствами, переданными инвестором профессиональному управляющему (банку), в интересах инвестора или указанных инвестором третьих лиц (выгодоприобретателей).

Оказывать такую услугу имеют право только профессиональные участники рынка ценных бумаг, получившие соответствующую лицензию ФСФР и имеющие в своем штате аттестованных и высокопрофессиональных специалистов.

Услуга доверительного управления рассчитана на инвесторов, имеющих временно свободные денежные средства или ценные бумаги, которым текущий бизнес не позволяет уделять достаточно времени для осуществления операций на фондовом рынке или на тех, которые не имеют достаточно опыта для формирования и управления собственными портфелями. Этот вид деятельности ориентирован на сохранение и приумножение капитала клиента независимо от направления движения рынка в целом и получение дохода. Управляющий стремится обеспечить прибыль, превышающую банковские проценты и доход по инструментам с фиксированной доходностью. Управление строится на основе инвестиционной декларации, в которой отражаются финансовые инструменты и их соотношение, вложения в которые предпочтительны на взгляд каждого конкретного инвестора.

Сегодня на финансовом рынке кроме доверительного управления активами существует большое множество способов вложения капитала для его сохранения и последующего приумножения. К наиболее распространенным относятся следующие:

Банковские депозиты, когда средства клиента размещаются в банке под гарантированный процент.
Брокерское обслуживание, когда инвестор лично управляет своими активами, руководствуясь своими знаниями и опытом.
ПИФ и ОФБУ, в которых средства клиентов объединяются в один общий фонд для дальнейшего управления им по одной стратегии.

Размещение Активов на рынке ценных бумаг посредством доверительного управления имеет ряд преимуществ по сравнению с другими видами деятельности на финансовом рынке:

в сравнении с самостоятельным управлением активами инвестором:	в сравнении с банковскими депозитами:	в сравнении с паевыми инвестиционными фондами:
Банк всегда располагает необходимыми временными, трудовыми и интеллектуальными ресурсами для управления инвестициями. Профессионализм управляющего, накопленный опыт и знание специфики фондового рынка позволяют получить максимальную эффективность в управлении активами инвестора. Банк располагает достаточной инвестиционной инфраструктурой, обеспечивающей комплексное решение задач клиентов, включая управленческий и бухгалтерский учёт инвестиционных операций. Банк обеспечивает профессиональный контроль рисков и защиту инвестиций. Банк осуществляет независимую профессиональную оценку заёмщиков капитала – эмитентов ценных бумаг, в которые инвестируются активы.	Управляющий использует широкий спектр инвестиционных инструментов. Диверсификация переданных в управление активов по нескольким объектам инвестирования позволяет значительно снизить кредитный риск (риск неисполнения заёмщиком своих обязательств). Инвестор получает возможность инвестировать средства в акции, облигации, векселя, другие инструменты фондового рынка, позволяющие получить более высокие доходы по сравнению с банковскими депозитами.	Управляющий работает на достижение инвестиционных целей каждого конкретного инвестора, передающего средства в доверительное управление, учитывая пожелания, особенности и специфику деятельности этого инвестора. Возможность играть на понижение в случае отрицательной динамики на фондовом рынке Вознаграждение управляющего может рассчитываться в зависимости от объема вложенных средств или от величины полученного дохода.

Принципы доверительного управления

Работа на достижение индивидуальных инвестиционных целей конкретного клиента, передающего средства в доверительное управление, с учётом особенностей, пожеланий и специфики его деятельности; при рассмотрении таких факторов, как объем и сроки инвестирования, направления и инструменты, периодичность изъятия и дополнительного инвестирования средств;
Возможность совместно с управляющим разработать индивидуальную инвестиционную стратегию, правильно оценить риски, выбрать оптимальные сроки инвестирования, параметры ценных бумаг для включения в портфель, а также согласовать основные принципы управления портфелем
Выгодоприобретателем по договорам доверительного управления может быть как учредитель управления, так и третье лицо;
Возможность передачи и возврата активов как денежными средствами, так и ценными бумагами;
Широкий выбор направлений инвестирования и инструментов;
Распределение средств по различным классам активов (акции, облигации, векселя и прочие инструменты), эффективное инвестирование в ценные бумаги с фиксированным доходом;
Управление портфелем акций с учетом рисков вложений;
Активное управление портфелями векселей и облигаций: отслеживание и реализация арбитражных возможностей; получение дополнительных премий в портфель клиента на объём за счёт объединения лотов нескольких клиентов, а также за счёт участия в первичных размещениях;
Детальный анализ надёжности заёмщиков капитала – эмитентов ценных бумаг: банков, инвестиционных компаний, организаций;
Использование собственных аналитических исследований, а также аналитических материалов крупных инвестиционных банков и брокерских компаний-партнёров;
Качественная, своевременная, полная и прозрачная отчётность, обеспечивающая инвестору контроль над переданными в управление средствами;
Расчет вознаграждения управляющего зависит от выбора стратегии управления.

Формирование стратегий управления и инвестиционных портфелей

Формируемые специалистами банка стратегии управления активами и инвестиционные портфели индивидуальны для каждого клиента и определяются его целями и ограничениями:

спецификой деятельности клиента (инвестиционный институт, организация или частное лицо);
природой передаваемого в управление инструмента;
величиной желаемой доходности;
необходимостью получения минимальной фиксированной доходности;
уровнем принимаемого клиентом рыночного риска;
желаемым стилем управления портфелем.

В целом, банк рассматривает два основных стиля управления кктивами - активное и пассивное:

Активное инвестирование	Пассивное инвестирование
Структура инвестиционного портфеля регулярно пересматривается. Например, на рынке акций управляющий увеличивает долю акций в периоды роста рынка, а в периоды падения рынка увеличивает долю инструментов с фиксированной доходностью (облигационная составляющая) и денежных средств. За счёт регулярного пересмотра состава портфеля предполагается, что доходность портфеля может превысить среднерыночный уровень.	«купить и держать» заключается в формировании структуры портфеля, обращенной на долгосрочный инвестиционный период; «индексация» состоит в построении портфеля, который давал бы такую же доходность, что и акции, входящие в индекс ММВБ.

Активное инвестирование

Пассивное инвестирование

Структура инвестиционного портфеля регулярно пересматривается. Например, на рынке акций управляющий увеличивает долю акций в периоды роста рынка, а в периоды падения рынка увеличивает долю инструментов с фиксированной доходностью (облигационная составляющая) и денежных средств. За счёт регулярного пересмотра состава портфеля предполагается, что доходность портфеля может превысить среднерыночный уровень.

«купить и держать» заключается в формировании структуры портфеля, обращенной на долгосрочный инвестиционный период;
«индексация» состоит в построении портфеля, который давал бы такую же доходность, что и акции, входящие в индекс ММВБ.

Стратегии доверительного управления ЗАО "ФИА-БАНК"

«КОНСЕРВАТИВНАЯ» стратегия доверительного управления

Это формирование портфеля ценных бумаг из финансовых инструментов с гарантированной доходностью: векселя, депозитные сертификаты, облигации. Доходность этих инструментов ограничена, но высокая надёжность делают вложения в инструменты с гарантированной доходностью оптимальным выбором для консервативных инвесторов.

«СБАЛАНСИРОВАННАЯ» стратегия доверительного управления

Позволяет увеличить уровень дохода за счёт инвестирования части капитала в акции. Вложения в акции являются традиционно более рискованными, но в долгосрочный перспективе приносят высокий доход. Надёжность стратегии обеспечивается пропорциональным вложением в инструменты с гарантированной доходностью и акции, причём из инструментов с гарантированной доходностью формируется большая часть портфеля ценных бумаг.

Стратегия доверительного управления «АКЦИИ»

Основывается на формировании портфеля ценных бумаг из акций. Риск портфеля достаточно высок, поскольку рыночные курсы акций подвержены изменениям под воздействием многочисленных экономических, политических, рыночных, корпоративных факторов. Потенциальный доход от вложений в акции гораздо выше, чем от облигаций. Данная стратегия, предназначена для инвесторов, готовых принять на себя повышенные риски.

Рекомендуемый срок работы по всем схемам доверительного управления - от одного года. Такой срок инвестирования наиболее оптимален с точки зрения минимизации рисков. Причём, чем он больше, тем выше вероятность получить ожидаемый доход и меньше вероятность понести убытки.

Наши контакты

Более подробную информацию Вы можете получить у сотрудников отдела фондовых операций.

Мы ждем Вас по адресу: г. Тольятти, Новый проезд 8, кабинет 210., тел. (8482) 72-06-13.

ДОВЕРЯЙТЕ СВОИ ДЕНЬГИ ПРОФЕССИОНАЛАМ!

Генеральная лицензия на осуществление банковских операций № 2542 от 06.11.2003 г.
Лицензия ФКЦБ на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 063-07603-001000 от 09.04.2004 г.